日股连日大涨！高盛“开撕”小摩：套利交易“大清盘”已近尾声_财经资讯

日元套利交易“大清盘”：高盛唱反调，日股反弹有望？

元描述: 高盛认为日元套利交易“大清盘”已接近尾声，这可能意味着日股的暴跌或已结束，而日元汇率异常的暴涨也可能缓和。但摩根大通等其他机构依然较为悲观，认为套利交易的平仓可能还远未结束。本文将深入分析高盛的观点，并探讨日元套利交易对全球金融市场的影响。

引言: 日元套利交易的“大清盘”正在进行中，这给全球金融市场带来了巨大的波动。日元汇率异常的暴涨，日股的暴跌，都与套利交易的平仓息息相关。而究竟何时结束，谁将接棒购买日本资产，成为市场关注的焦点。近期，华尔街巨头高盛唱反调，认为套利交易“大清盘”已近尾声，日股反弹有望。但摩根大通等其他机构依然较为悲观，认为套利交易的平仓可能还远未结束。本文将深入分析高盛的观点，并探讨日元套利交易对全球金融市场的影响。

高盛：套利交易“大清盘”已近尾声

高盛交易员Anton Tran在最新报告中指出，目前日元空头平仓的压力已经基本消除，这意味着“套利交易之痛”即将结束。高盛从五个维度对套利交易仓位进行了分析：

1. 仓位评分：高盛外汇团队的仓位评分显示，日元空头头寸已基本被清算，目前持仓已略微偏看多，这表明市场可能接近触底。

2. 零售头寸：截至7月23日的数据显示，日元空头头寸曾创下历史新高，杠杆规模约为50亿美元。高盛认为，正是这些头寸(的结束)加速了美元兑日元的下跌，因会涉及到追加保证金；不过该行的外汇销售柜台认为，60%-80%的头寸已被此前的跌势所清算。

3. 日本寿险公司：该行认为，日本寿险公司不会出现资金回流，因为他们很难战术性地提高对冲比例。

4. 交易商：交易商因日本保险公司购买看跌期权而持有的空头伽马头寸，是导致美元兑日元下跌的另一个因素，尤其是在142-147附近。

5. 养老基金：高盛估计养老基金需要落实120亿美元的购美元抛日元交易进行再平衡，这将进一步缓解美元兑日元的下跌趋势。

日元套利交易对全球金融市场的影响

日元套利交易的“大清盘”对全球金融市场的影响是巨大的。日元汇率的异常暴涨，不仅会影响日本出口企业的盈利，也会对全球贸易产生影响。而日股的暴跌，则可能会波及全球股市。

日元汇率

日元汇率的暴涨，主要是由于套利交易的平仓导致的。套利交易是指利用不同市场之间的汇率差价进行套利，而当套利交易被平仓时，就会导致日元买盘增加，从而推高日元汇率。

日元汇率的暴涨，对日本出口企业来说是一个巨大的挑战。因为这意味着他们的产品在海外市场的价格会变得更高，从而降低竞争力。

日元汇率的暴涨，也会对全球贸易产生影响。因为这会让日本的进口商品变得更便宜，从而对其他国家的出口企业造成负面影响。

日股

日股的暴跌，也与套利交易的平仓有关。套利交易者在进行套利交易时，通常会借入日元以购买美元，然后将美元投资于日股。当套利交易被平仓时，套利交易者就会卖出日股，从而导致日股价格下跌。

日股的暴跌，可能会波及全球股市。因为日股是全球重要的股市之一，其暴跌可能会引发全球股市的连锁反应。

高盛唱反调的背后逻辑

高盛唱反调的原因，主要是基于以下几点：

1. 套利交易的平仓已经接近尾声：高盛认为，目前日元空头平仓的压力已经基本消除，这意味着套利交易的平仓已经接近尾声。

2. 日股的价值被低估：高盛认为，日股的价值被低估，目前是一个抄底的好时机。

3. 日本经济将持续复苏：高盛认为，日本经济将持续复苏，这将推动日股上涨。

谨慎看待高盛的观点

尽管高盛对日元套利交易的“大清盘”持乐观态度，但我们也要谨慎看待其观点。

1. 套利交易的平仓可能还没有完全结束：摩根大通等其他机构依然较为悲观，认为套利交易的平仓可能还远未结束。

2. 日股的风险依然存在：日股的风险依然存在，例如日本经济的复苏可能不及预期，或者全球股市出现更大的波动。

3. 日本资产的接盘者问题：未来谁还能接棒购买日本资产，是一个需要关注的问题。海外投资者已经遭受损失，散户的日子也不好过，难道日本国内还能涌现更多接盘的买家吗？

结论

日元套利交易的“大清盘”正在进行中，这场金融风暴给全球金融市场带来了巨大的波动。高盛唱反调，认为套利交易“大清盘”已近尾声，日股反弹有望。但摩根大通等其他机构依然较为悲观，认为套利交易的平仓可能还远未结束。未来日元汇率和日股的走势，将取决于套利交易的平仓进度、日本经济的复苏情况以及全球金融市场的稳定性。投资者需要密切关注市场变化，谨慎投资，避免风险。